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30 AÑOS DE EXPERIENCIA ACOMPAÑANDO A INVERSIONISTAS

DEL MUNTO ENTERO EN LA CONCEPCIÓN, IMPLEMENTACIÓN Y

OPERACIÓN DE SUS PROYECTOS DE NEGOCIOS EN CHINA

MANEJO DE EFECTIVO PARA EMPRESAS EXTRANJERAS EN CHINA: SOLUCIONES TRANSFRONTERIZAS «CASH POOLING» EN RMB

Palabras Claves: Comercio en China, Manejo de Efectivo, Cash Pooling, Cross-border RMB, Corporaciones Multinacionales

Autores: Phenix Zheng, Delilah Li

A. Definicion de “Cash pooling”:

1. El “Cash pooling” transfronterizo de doble vía en RMB, se refiere a una actividad de operación y financiamiento, dentro de una multinacional, llevada a cabo para regular los excedentes y los deficientes del capital transfronterizo de instituciones y empresas no financieras (es decir, no bancarias) dentro y fuera China, de acuerdo con los requisitos operativos y de gestión de su negocio.
2. La sede de una multinacional puede designar a sus empresas anfitrionas, las cuales están incorporadas como una entidad legal separada bajo la ley de la República Popular de China (PRC) y se encuentran operando o participando actualmente en actividades de inversión (incluidas compañías financieras), para desarrollar un intercambio transfronterizo de doble vía del RMB.
3. La acumulación de doble vía está comprendida por la cuenta principal del fondo común. De aquí se toma el efectivo domestico de los miembros del agrupamiento para realizar prestamos, así como recaudar fondos de los miembros en el extranjero con el fin de pedir préstamos. Ambos medios de acumulación son indicativos de la financiación de préstamos entre empresas.

B. Ventajas del “Cash pooling” para las empresas

Actualmente, el capital de una compañía de responsabilidad limitada cae bajo el Sistema de Registro de Capital de acuerdo a la Ley de Compañías en China. El capital registrado es el capital de operación requerido para comenzar un negocio. En el caso del capital operativo insuficiente y retiro prolongado de fondos, las empresas normalmente buscan aumentar su capital registrado u obtener capital operativo adicional a forma de una deuda externa. Sin embargo, esto afectaría negativamente a las operaciones de las multinacionales y su desarrollo de negocios en China, dado al largo proceso de solicitud para el aumento del capital registrado, al igual que por los límites impuestos a la adquisición de deuda externa. Por lo tanto, establecer un fondo de “Cash Pooling” de doble vía en RMB, podría ayudar a los grupos corporativos, sin antecedentes comerciales, a obtener capital por medios legítimos y compatibles, permitiendo el ingreso de fondos del extranjero a China, mientras que se reducen los costos financieros generales. Además, le permite al grupo, recolectar fondos excedentes, dentro del propio grupo, para facilitar su uso internamente, maximizando el rendimiento de los fondos. Por otra parte, las empresas miembro del “Cash Pooling” tienen acceso a los fondos excedentes con el fin de reducir el financiamiento bancario y los gastos por intereses.

La ventaja más distintiva del “Cash Pooling” transfronterizo es que no hay restricciones sobre el importe como préstamo a las subsidiarias en China. En general, el monto

El “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía en RMB, ofrece, a las multinacionales, facilitar la transferencia de fondos entre diferentes entidades dentro del grupo corporativo (ej. desde la sede en el exterior hasta las subsidiarias en China). Actualmente, el “Cash Pooling”, sin límites ni cuotas impuestas, representa el único canal flexible para el movimiento transfronterizo en RBM. El principio básico detrás de este concepto es que las multinacionales con sede en el exterior, y con subsidiarias domésticas y en otras partes, tomen ventaja de las políticas preferenciales en la Zona de Libre Comercio (FTN) para establecer los fondos “Cash Pooling” y realizar transferencias a China, sin la necesidad de obtener la aprobación de la Administración Estatal de Cambio de Divisas (SAFE) a forma de deuda externa. Normalmente, este proceso está sujeto a límites de monto. De esta forma, el RMB puede ser cambiado y circular, dentro y fuera, por la frontera. A través de este método se pueden circunnavegar los pasos tradicionales para obtener la aprobación del incremento del capital para las compañías subsidiarias en China. No obstante, como un requiso para el efectuar el “Cash Pooling” en la Zona de Libre Comercio (FTZ), la compañía en el exterior debe primero establecer una subsidiaria en la Zona de Libre Comercio para que esta sirva como su compañía financiera o centro de liquidación, la cual funcionara como una entidad legal independiente, tomando en cuenta la ley y las regulaciones de la República Popular de China (PRC).

C. Línea de Guía de la Política

El desarrollo del “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía en RMB en China se muestra a continuación.

En febrero de 2014, se emitió el Aviso para expandir el uso transfronterizo del RMB en China (Shanghai) Zona de Libre Comercio apoyado por las oficinas de Shanghai del Banco Popular de China, promulgándose a favor del establecimiento del “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía por empresas establecidas en la zona piloto para operar y conducir sus negocios.

En junio 2014, se publicaron Diversas opiniones de la oficina general del Consejo del Estado a favor del crecimiento sostenido del comercio exterior, lo cual representa el marco regulatorio de la Versión Nacional para el “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía en RMB. Las multinacionales pueden realizar este intercambio centralizando sus operaciones de efectivo de acuerdo a las provisiones relevantes emitidas por el Banco Popular de China. Estas incluyen al proceso de negocios, pagos centralizados y el proceso de recibos del “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía, etc.

En noviembre de 2014, se introdujeron las reglas de implementación detallando el “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía en RMB. El Aviso del Banco Popular de China sobre asuntos relevantes relacionados con la operación transfronteriza de fondos de RMB de empresas multinacionales requiere que las empresas nacionales y extranjeras, de las empresas miembro, hayan estado en operación continua durante más de tres años. Por otra parte, los ingresos totales de los fondos nacionales de las empresas miembros no deberán ser inferiores a 5 mil millones de RMB, en el año anterior, y los ingresos totales de las empresas miembros en el extranjero no deberán ser inferiores a 1 mil millones de RMB en el año anterior.

En septiembre de 2015, se publicó el Aviso del Banco Popular de China sobre la facilitación adicional “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía de RMB para empresas multinacionales. Con este anuncio se bajó el requerimiento para establezcan un fondo común de efectivo para las empresas en la versión nacional. Ahora se requiere que las compañías nacionales y extranjeras, de las corporaciones multinacionales, hayan estado en operación continua durante más de un año. Mientras que los ingresos totales de las empresas nacionales miembros, no deberá ser inferiores a 1 mil millones de RMB, en el anterior el año, y el ingreso total de las compañías miembros en el extranjero no debería de ser menor de 200 millones de RMB el año pasado.

En diciembre de 2015, se publicó la Instrucción del Banco Popular de China sobre el financiamiento para la construcción de la Zona Piloto de Libre Comercio China (Guangdong). Así se le permito a las empresas elegibles de la Zona de Libre Comercio de la provincia de Guangdong, llevar a cabo operaciones transfronterizas de doble vía, basándose en las necesidades operativas y de gestión de su negocio.

En Mayo de 2016, las Zonas de Libre Comercio en Guangdong y Xiamen emitieron sus propias regulaciones e implementaciones.

En noviembre de 2016, la Zona de Libre Comercio de Shanghai promulgó “La Funcionalidad Completa del Cash Pooling”, las reglas detalladas de implementación tomadas del Aviso de las oficinas de Banco Popular de China en Shanghai para expandir las funciones de los servicios financieros transfronterizo en la Zona de Libre Comercio para apoyar la innovación económica y la economía real.

En abril 2017, el plan donde se anunciaba el establecimiento de la tercera ola de Zonas de Libre Comercio, proponía la clasificación del “Cash Pooling” como una innovación financiera.

En junio de 2017, Shanghai desarrolló la “Funcionalidad Completa de Cash Pooling Transfronterizo de doble vía”.

En Agosto de 2017, la tercera ola de Zonas de Libre Comercio, incluyendo Henan, fueron establecidas..

D. Una comparación de las versiones del Cash Pooling transfronterizo

Bajo las regulaciones, una multinacional puede establecer un “Cash Pool” transfronterizo de doble vía en RMB, de acuerdo con las políticas relevantes delineadas en la versión nacional y la Zona Piloto de Libre Comercio, tomado en cuenta sus necesidades de negocios. Sin embargo, la misma compañía domestica miembro, está restringida de unirse a más de una “Cash Pool”.

E. Manejo de Impuesto Transfronterizo bajo el “cambio del impuesto a los negocios al IVA”

De acuerdo a nueva norma, el “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía en RMB abarca cuatro tipos principales de impuestos: el impuesto de timbre, el impuesto sobre el valor añadido, el ISR a las empresas y el impuesto de retención.
No es suficiente para una empresa centrarse únicamente en los productos y las soluciones tecnológicas ofrecidas por los banco para establecer un fondo “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía en RMB. Es imperativo que las empresas tengan un conocimiento sólido de las políticas y regulaciones actuales, al igual que tomen en cuenta sus necesidades comerciales. CW CPA puede ayudar a las compañías extranjeras a analizar la factibilidad de establecer operaciones en las Zonas de Libre Comercio de China y utilizar las ventajas que ofrecen los esquemas de “Cash Pooling” antes mencionados, así como las políticas fiscales preferenciales para hacer negocios en China. Para más preguntas relacionadas con los fondos de “Cash Pooling” transfronterizo de doble vía en RMB en las Zonas de Libre Comercio y la Inversión Extranjera Directa en China por favor diríjase con Phenix Zheng (phenix.zheng@cwhkcpa.com).